投资并购，有时候就像是恋爱，看对眼牵手过日子，旁人哪里晓得当事人双方究竟是打的怎样的算盘，赚与亏有时候不是短期内能看出来的。

　　（迈点网讯）2月27日晚8点多，在农历二月二，龙抬头的日子，华住酒店集团通过媒体发布了“华住以36.5亿元全资收购桔子水晶酒店集团100%股权”的新闻。

　　作为2017年开年第一个大收购，又是两个具有影响力的中国酒店集团，消息一出，无论是旅游圈子还是媒体圈子，小伙伴们都惊呆了，集体失眠了。

　　作为一方当事人，桔子水晶酒店集团CEO吴海紧随其后，在自己的官方微信公众号晒文《其实我只是个代孕妈妈》。此文一出，朋友圈各种感慨、情绪，喷涌而出。

　　这个夜晚，注定炸锅。

　　记者跟大多数圈子里的人一样，捧着手机滑屏，专门看了各界人士的留言、转发、评论。一则普通的新闻报道，经过媒体、行家升级改造之后，成为一部可持续被追剧的悬疑大片。

　　顺便说下，好几个品牌也无辜躺枪。

　　谜团1：看到桔子的36.5亿，蓦然回首，维也纳是不是卖亏了？

　　媒体报道一出，朋友圈“惊呆”的表情就出来了。

　　2月27日，华住酒店集团与以美国投资基金凯雷集团为首的投资人签署股权收购协议，以36.5亿元人民币的价格全资收购桔子水晶酒店集团100%股权。此次收购标志着中国连锁酒店业内的巨头与中国最具设计感的连锁精品酒店品牌强强联手，共同打造世界级的酒店管理企业。

　　不知道是桔子水晶在很多人的心中很珍贵，还是新年第一宗并购案的金额就是这么高。很多人居然想起估值的问题。不正不歪的，维也纳无辜躺枪。不少人认为，维也纳卖便宜了！

　　早在2016年4月28日晚，锦江股份(600754.SH/900934.SH)公布了《关于签署维也纳酒店、百岁村餐饮股权转让协议的公告》：拟以人民币17.488亿元收购黄德满先生持有的维也纳酒店有限公司80%股权，以80万元收购黄德满先生持有的深圳市百岁村餐饮连锁有限公司80%股权。也就是说，当时的维也纳酒店集团若全价收购仅需21.86亿元，比桔子水晶少了15亿之多。

　　据悉，成立于2004年的维也纳作为国内中端商务酒店领先连锁品牌，已形成包括维纳斯皇家酒店、维也纳国际酒店、维也纳酒店、维也纳智好酒店、维也纳3好酒店等品牌系列，。截至2015年12月31日，维也纳在超过20个省(直辖市)、70多个大中城市共计拥有酒店565家，其中开业酒店303家(客房48,575余间)，包括46家直营店(客房37,563间)和257家加盟店(客房11,012余间);已签约未开业酒店262家(客房39200余间);拥有各类会员共计1,250余万。

　　值得一提的是，维也纳在中国饭店协会中端品牌排名、迈点品牌指数MBI中档酒店品牌排名、盈蝶中端市场规模排名等多项公开的行业权威榜单中持续多年排名第一，成为中档酒店行业的标杆。

　　而成立于2006年的桔子水晶酒店集团旗下拥有桔子水晶酒店、桔子酒店·精选等品牌，酒店总数仅200多家（含在建和管道中）。

　　投资并购，有时候就像是恋爱结婚的两个人，看对眼牵手过日子，旁人哪里晓得当事人双方究竟是打的怎样的算盘，赚与亏这笔账有时候不是短期内能看出来的。

　　不过，从近几年各大集团之间的投资并购、战略合作以及市场布局来看，中端市场这块蛋糕已是必争之地。所以，先经营这个市场，才有可能在未来被谈论“赚与亏”。

　　谜团2：中国酒店业集中化趋势明显，下一个目标或是亚朵？

　　近年来，中端酒店普遍被市场看好。中端市场的标杆品牌——维也纳以及后起之秀——铂涛集团先后被锦江收入麾下，现在连“个性”的桔子水晶也被华住拿下，那么下一个被收购的会是谁呢？风口浪尖上的亚朵，第一个被躺枪。

　　成立于2013年的亚朵，旗下有亚朵酒店、轻居、长租公寓以及小型奢侈精品酒店等四个住宿产品。目前，开业90家酒店，签约232个项目，进驻62个城市。温暖、人文、有趣的品牌调性为亚朵累积了新中产会员500万，在携程、去哪儿的客人评价达4.8分(满分5分)，复购率达到50%。2015年，依赖忠诚的用户社群，亚朵发布电商“亚朵生活馆”和亚朵金融产品线“朵有钱”，当年实现1000万销售额。同时，通过8次众筹完成6200万筹资金额，成为目前酒店行业的最高纪录。几度融资，金额都不少，最近的2016年12月23日更是完成1亿美金C轮融资。如此强劲的发展势头，也难怪亚朵会躺枪。

　　同时，无辜被躺枪的还有开元。一则“跑步前进 开元酒店5年计划新增300家中端酒店”的新闻今早一出，就被行业人士放到朋友圈拿来讨论了一番。不过，开元并不是被并购的对象，而是未来有可能的并购主体。首旅和锦江都在发力，国内民营高端巨头也是时候有所行动了！

　　谜团3：吴叔这个“代孕妈妈”，是个人情怀还是效果炒作？

　　“其实，我早就应该明白这些，妈妈辛苦十个月憧憬着孩子的未来，而我们则是辛苦十年多的憧憬，只不过此刻我才想起我们只是一个代孕妈妈，我忘了孩子从怀孕的第一天其实就不是我的。”吴海一篇文章，风头直接盖过了收购事件本身。

　　太多的评论、太多的观点……行业的褒贬不一，已然成为一种常态。其实，各大品牌千姿百态，每个品牌的创始人、领导人风格也是各有千秋。在记者看来，特别的人是否用了他的特别之处，为这个行业创造了价值甚至是奇迹，也是一种做大自己的方式。

　　谜团4：华住吞下桔子水晶，是要一统天下吗？

　　收购新闻一出，行业自然将并购大潮、行业巨头这些关键词联系在一起。

　　华住吞下桔子水晶，是要一统天下吗？能一统江湖？

　　中国本土酒店集团，由于基因问题，长期以来都是一方水土养育一个品牌，地方割据、集团区域化或者品牌区域化，如湖南的华天、四川的岷山、山东的银座、广东的岭南、河南的中州等等。随着市场开放、企业改制尤其是资本化运作等因素的变化，很多区域性品牌逐渐走向全国、走向世界。

　　拿破仑在几百年前就说，“不想当将军的士兵不是好士兵”，华住可一直都是个将军。自2014年起，其与雅高酒店集团形成长期战略联盟，共同开辟在华酒店业务。在交叉合作后，使其全球忠诚会员超过1亿，酒店数7000多，涵盖高端市场的美爵、禧玥，中端市场的诺富特、美居、漫心、全季、星程、宜必思尚品，以及经济型市场的宜必思、汉庭、怡莱和海友等。桔子水晶的加入，无疑是如虎添翼。如此强劲的竞争力，不想做老大，你信吗？

　　再来看看，现在国内外酒店集团的发展现状。行业风传的“南锦江北建国”、万豪+喜达屋的超级巨无霸组合……从酒店业国际权威杂志《HOTELS》发布的以客房规模排名的2015年度世界酒店300强名单来看，华住一统江湖之路道阻且长。

　　在它前面，需要翻越的大山几乎都覆盖了中高低产业链，且都是全球化布局；在它后面，一批老牌的集团品牌正在孕育着新生，尝试更多的打法和布局。但同时，在全球化、资本化的运作大背景下，酒店业的未来仍然大有可为，就看谁能抓住这个风口，往前冲。

　　以往常用于科技圈的句子，放到当今的酒店行业，也一样通用——“只要你还有本事活着，你就有机会站在最高点。”