由于严海锋离职，于敦德虽然持有20.9%的最多投票权，但对途牛的控制力并不强。

　　途牛日前向美国SEC递交2017年年报，年报显示，截止2018年3月31日，途牛CEO于敦德拥有5.3%的股权，及20.8%的投票权。途牛董事严海锋有4.1%股权，及14.5%投票权。

　　截止2018年3月31日，BHR Winwood Investment Management Limited(海航集团)持有25.9%的股权，及18.5%的投票权，京东持有20.1%股权，及14.3%的投票权。

　　截止2018年3月31日，DCM持有9%的股权，及6.4%的投票权。Unicorn Riches Limited(弘毅资本)持有7.1%的股权，及5%的投票权。

　　过去一年，途牛股份有小幅增加，除于敦德、严海锋股权小幅增加外，股东结构未发生特别大变化。

截止2017年3月31日，途牛董事会及管理层结构

　　途牛最大变化发生在管理层层面。2017年11月，前途牛总裁兼COO严海锋、CFO杨嘉宏离职。

　　严海锋、杨嘉宏等人创办小黑鱼科技，今年初完成9.5亿元A轮融资，由光速中国、晨兴资本、集富亚洲、戈壁创投、丰盛集团、大众点评创始人张涛和小黑鱼科技管理团队联合投资。

截止2018年3月31日，途牛董事会及管理层结构

　　过去一年，京东集团高级副总裁胡胜利取代前京东商城CEO沈皓瑜进入途牛董事会，辛怡取代杨嘉宏为CFO。

　　总体来看，由于严海锋离职，于敦德虽然持有20.9%的最多投票权，但对途牛的控制力并不强，海航、京东只要联合一家就能拥有最多投票权，这可能是途牛面临的一个风险。