一波未平一波又起。刚刚遭遇高管频繁离职的国旅联合股份有限公司（以下简称“国旅联合”），其业绩又出现持续亏损。10月30日，国旅联合发布三季报显示，1-9月，国旅联合实现营业收入1.9594亿元，同比增长18.26%；归属于上市公司股东的净利润为-1680.3万元，同比下降136.14%。在过去的3年终，这家公司业绩持续亏损，而今年前三季度未能实现扭亏，很可能让这家公司转型难度增加。

北京商报记者梳理发现，国旅联合原主营业务以温泉主题公园为单一业务主线，着重发展以温泉为核心资源的休闲度假项目开发建设与经营管理。汤山温泉是国旅联合温泉酒店业务的主要运营实体。自2014年厦门当代资产管理有限公司成为其大股东后，逐步剥离国旅联合原有的旅游业务，向户外文体娱乐转型。但近几年国旅联合的业绩表现始终不尽如人意。数据显示，2015年-2017年，国旅联合扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别亏损6705万元、1.53亿元和3612万元。

在业绩持续疲弱的背景下，国旅联合曾尝试进行资产重组，但今年2月却被证监会驳回相关申请。而后，该公司在今年8月宣布实控人变更，具有国资背景的江西省旅游集团有限责任公司(以下简称“江旅集团”)成为国旅联合的新任“掌舵人”。据悉，江旅集团主要立足江西旅游资源，业务涉及文化旅游及投资行业，其实际控制人为江西省国资委，持股比例达37%。

值得一提的是，国旅联合换帅后不足三月，便先后发布公告，三名内部管理高层均因个人原因递交辞职申请，其中包括总经理蒲海勇、监事刘峭妹以及仅上任9个月的副总黄永生。而后北京商报记者统计后发现，实际上，国旅联合今年以来已经发布了第六次高管辞职公告。

今年1月，国旅联合董事、副总经理陈明军宣布辞职，成为国旅联合今年首位辞职高管。之后分别在2月和6月，该公司董事、总经理等先后辞职。

中国新三板投资联盟创始人许小恒对此指出，内部高层动荡，首先对塑造、统一公司的文化极其不利，对外会影响公司形象以及公司股价。其次，会对公司的管理制度形成巨大的破坏和冲击，除此之外还会造成企业人才资源成本损失，影响未来发展战略，引起业绩的巨大波动，甚至带来社会关系风险、保密及同业竞争风险，掌握核心技术或商业机密的核心高管的离职，可能导致企业赖以生存的核心技术或商业机密的泄露。

北京联合大学旅游产业经济研究所所长张金山表示，江旅集团在文化、旅游、投资行业具有长期运营经验，接手国旅联合后，可以利用现有渠道和资源带动该公司转型落地，这一过程仍需要时间。此外，江西省旅游资源丰富，当地政府有学习贵州旅游的想法，重视且支持旅游资源开发。江旅集团作为国企，收购国旅联合后，有可能会在国旅联合中重新植入旅游业务，谋划区域发展。但目前，江旅集团针对国旅联合的动作还不明显，之后将如何带动国旅联合确定发展方向，回归运营正轨，还不得而知。