文旅项目所需的前期投资较大，属于重资产模式，存在由于跨界经营导致管理不善带来的投资效率低下等投资风险。

　　自收购上千亩中山神舟航天旅游小镇项目启动后，中国家居意欲加速实现文旅项目的转型。

　　8月2日，神舟航天乐园集团有限公司(00692.HK，以下简称“中国家居”)发布公告称，执行董事(行政总裁)黄鸿照、执行董事邝元伟以及执行董事黄坤华辞任，陈璐辞任独立非执行董事。

　　与此同时，黄志坚获委任为独立非执行董事及独立委员会主席，邓文慈获委任为独立非执行董事，且现任执行董事郑建华获委任为行政总裁，皆从7月9日起生效；而马棱获委任为执行董事，从7月31日起生效。集团表示，上述四位人士加入公司董事会，将充分调动和发挥各方资源，推动公司不断发展壮大。

　　值得一提的是，这已是中国家居停牌以来迎来的第三次高层换血。在原有业务发展并不如意的情况下，新的管理队伍对于公司未来发展会有怎样的变化？

　　7月30日，执行董事马棱在接受《中国经营报》记者专访时表示，作为新入驻的管理团队，目前我们会对公司资源进行整合、平衡各方利益，之后将尽快启动复牌，并逐渐推进中国航天主题旅游小镇项目的落地。

　　业绩不振，董事局频繁更换

　　根据公开资料显示，中国家居主营业务为互联网家装大数据管理、供应链金融服务(P2P)、旅游文化产业投资、证券投资及销售相关产品。

　　需要注意的是，从2014年至2016年连续三年，中国家居都在亏损，且亏损金额分别达到8.61亿港元、10.88亿港元及3.42亿港元。

　　对于2017年的年报，中国家居发布公告，董事会确认，进一步延迟刊发2017年中期业绩及2017年年度业绩。在完成独立调查后，该公司将采取一切必要步骤以于切实可行情况下尽快刊发2017年中期业绩及2017年年度业绩。然而，如今已到8月，依然未公布其年度业绩。

　　在业绩下滑的背景下，中国家居出现了较大的人事变动。

　　2017年底，执行董事李志雄以个人业务发展为由辞任。2018年4月，骆建华也辞任执行董事及董事会主席，其认为公司独立调查工作中向其提供所需公司资料的进度并不理想。值得一提的是，骆建华于2017年7月14日才入职中国家居，同日中国家居还委任黄鸿照为执行董事及行政总裁，郑健华则担任执行董事。

　　8月2日，中国家居再次发布董事局人员变动公告。当中提及执行董事(行政总裁)黄鸿照、执行董事邝元伟，执行董事黄坤华已辞任，及陈璐已辞任独立非执行董事。由新的领导班子重新组成董事局以及顾问委员会。

　　与此同时，黄志坚获委任为独立非执行董事及独立委员会主席，邓文慈获委任为独立非执行董事，且现任执行董事郑建华获委任为行政总裁，皆从7月9日起生效；而马棱获委任为执行董事，从7月31日起生效。

　　项目受阻，控股权起风波

　　事实上，中国家居所拿下的航天旅游小镇项目曾一度搁浅。

　　马棱在接受记者采访时坦言，“我们对于中国(中山)航天神州乐园的收购协议很早便签订了，但并没有完成实际上交割。主要是因为涉及到几大股东的利益平衡问题以及项目的所有权归属。”

　　这则协议是指2016年10月29日，中国家居与其全资附属公司Vanilla Venus Limited，以及中恒投资控股有限公司(以下简称“中恒投资”)三方订立收购协议，当中提到中国家居将斥资14.5亿港元收购中国航天主题旅游小镇项目。

　　有知情人士称，尽管新的管理团队已经入驻董事局，但在股权交割方面仍然存在争议，新老股东几乎均认为项目归属自己。

　　“我们不能抹杀掉其他人对这个项目的努力。黄先生用了五年的时间把这个项目谈下来，骆先生等人带领团队完成了公司的更名事宜。”马棱表示，可以看出，大家都希望把航天主题旅游小镇项目做好，但从法理上看，公司的控股权主要归属于上市公司。下一步，我们还将重新去整合公司资源，平衡各方面的利益，使得公司顺利完成复牌，以便尽快推进航天旅游小镇接下来的工作。

　　据记者调查发现，中国(中山)航天神州乐园的前身便是中国(中山)航天生态城，早在五年前就已经落户中山市神湾镇。

　　2012年3月5日，广东盛世游艇会有限公司(以下简称“盛世游艇会”)董事长黄鸿照就在北京钓鱼台国宾馆与北京空间科技信息研究所(以下简称“航天五院”)签订《中国航天主题乐园合作协议》，盛世游艇会和航天五院作为项目方，表示要在神湾镇神溪村推动落成“全国首个、广东唯一的航天主题乐园”，占地规模1750亩，投资总额35.6亿元。

　　而骆建华则为中国规模最大日化行业龙头企业榄菊集团董事长，自2017年1月份后便多次认购公司发行的可换股债券。2017年5月10日公告显示，中国家居拟向榄菊集团董事长骆建华等发行约3.65亿港元可换股债，并表示其十分看好该集团并购中国(中山)神舟航天项目的未来发展前景，拟全方位参与专案投融资和专案开发建设。

　　2017年6月22日，受到烽火研究狙击后，中国家居一度陷入停牌，股价跳水。骆建华等人7月14日临危受命。届时，骆建华获委任为公司执行董事及董事会主席，黄鸿照为公司执行董事及行政总裁，郑健华为公司执行董事。不久，中国家居改名为“神舟航天乐园集团有限公司”。

　　意图转型，重构产业版图

　　据港交所信息显示，中国家居控股有限公司是一家主要从事家居家具销售业务的香港投资控股公司。该公司通过四大分部运营。家居家私销售分部买卖家居家私及木制产品。采矿分部勘探、发展及开采铁钛矿。信息及技术服务分部提供信息及技术服务以及销售相关产品。其他分部从事证券买卖业务。其主要在中国香港及内地开展业务。

　　随着公司中文名称由“中国家居控股有限公司”更改为“神舟航天乐园有限公司”，中国家居逐渐将主营业务重心转移至文旅项目。中国家居在公告中称“对该收购将为公司发展打开新的篇章充满信心”。

　　实际上，中国家居为了发力文旅项目，在资金、人才、业务结构等方面早已有了布局。

　　马棱介绍，“为更好地筹备文旅项目，公司通过顾问委员会的成立搭建起新的人才队伍。”目前，公司委聘贺建斌、周朝龙、季素福、吴立松担任公司高级顾问，主要为神舟航天乐园项目的开发、建设、经营和管理提供顾问服务。

　　在资金方面，公司在上市公司规定的基础上，打造全新的银财团联动平台。目前包含三个很知名的投资机构、一个银团以及公司自有资金，基本可以解决前期的资金需要。后续还会有产业基金的建立，通过上市公司发债在市场进行募集来获得资金。

　　“从每年的投资峰值来看，预计要投入第一期25亿~30亿元。预计投资峰值应该是在第一年的下半年到第二年的中期达到最大峰值，大概达到27亿元。”马棱补充道。

　　记者从中国家居获悉，目前航天旅游小镇已经取得不少实质性的进展。截至2018年3月2日，中国(中山)神舟航天乐园首期1125亩用地规模已经取得批复，此外，该项目启动的征地拆迁工作中，其中286亩开园用地已经报省审批。而在政策方面，该项目已经纳入了广东省“十三五”重点规划项目，获得各级政府支持，吸引数十家银行金融机构和多家央企国企的参与。除此以外，债券工具的投资方均开始关注中山神舟航天旅游小镇项目。

　　业内人士分析，对于跨界发展文旅项目的企业来说，文旅项目所需的前期投资较大，属于重资产模式，存在由于跨界经营导致管理不善带来的投资效率低下等投资风险。此外，也会受到国家政策调整、旅游市场低迷或竞争加剧、产品规划定位无法获得市场认可或同质可替代产品增多等因素干扰。因此，项目投产后能否实现预期效益仍存在一定不确定性。